Toda inversión conlleva un riesgo, el riesgo país hace referencia a las inversiones pero a gran escala, ya que al hablar de este término no nos referimos al riesgo por invertir en un bono bancario o en un fondo de inversión, nos referimos al nivel de riesgo que tiene el país entero y su capacidad de hacer frente al cumplimiento de sus obligaciones extranjeras. Por eso en este post te decimos todo lo que debes saber sobre el riesgo país.
¿Qué es el riesgo país?
El riesgo país es la probabilidad que tiene un país de hacer frente a sus obligaciones, con instituciones extranjeras, este término en otras palabras hace referencia a la capacidad que tiene un país de pagar su deuda externa y deudas con instituciones extranjeras y específicamente pagar sus obligaciones en moneda extranjera.
En otras palabras, es la probabilidad de que un país pueda generar suficiente moneda extranjera para pagar sus deudas.
Por lo tanto, un país con mejor puntuación de este indicador es más probable que pueda pagar sus obligaciones extranjeras y, por lo tanto, lo convierte en un mejor país para invertir, ya que refleja estabilidad económica y política.
¿Para qué sirve el riesgo país?
El riesgo país es un indicador que refleja la estabilidad económica de un país, esto permite a inversionistas extranjeros conocer la capacidad de pago de un país.
Por ejemplo, un país con índice mayor es más probable que incumpla con sus obligaciones, mientras que un país con índice menor es más llamativo, ya que en teoría puede hacer frente a sus obligaciones.
¿Cuál es el indicador que determina el riesgo país?
El índice principal que determina el riesgo es el EMBI o en español llamado indicador de bonos de mercados emergentes. Es un índice calculado por JP MORGAN y determina la diferencia entre los bonos estadounidenses y los bonos de un país determinado.
Para que este índice pueda determinarse, los bonos estadounidenses se deben comparar con bonos de un país determinado, pero no con su moneda local, sino en moneda extranjera, ya sea porque el bono se emitió en moneda extranjera o por la conversión.
¿Cómo se determina el EMBI?
Para determinar el valor de riesgo país, es necesario comparar los rendimientos de los bonos del tesoro de estados unidos que se emiten en dólares, estos bonos se deben comparar con los bonos gubernamentales de menor riesgo de un país, pero que se emitan o que se puedan convertir en dólares.
La diferencia entre los rendimientos de los bonos se expresa en puntos base, en donde 100 puntos base equivale al 1%. Entonces, cada punto base superior a los bonos del tesoro de Estados Unidos equivale a mayor riesgo, ya que los rendimientos son mayores cuando hay más riesgo, esto es un incentivo para invertir.
¿Qué factores influyen en su cálculo?
Además del indicador principal de bonos de mercados emergentes, hay otros factores que son de suma importancia para determinar el riesgo país y son los siguientes:
Estabilidad política
Un factor determinante es la estabilidad política de un país, es importante que un país se encuentre en estabilidad para poder hacer frente a sus obligaciones, los países con problemas políticos son más propensos a fallar con sus obligaciones.
Situación económica
Como podemos esperar otro factor fundamental es la estabilidad económica, ya que un país al corriente con sus obligaciones es más estable económicamente, para que un país pueda cumplir con sus obligaciones necesita, crecimiento económico, estabilidad fiscal, inflación controlada y políticas monetarias.
Solvencia y liquidez
Otro factor es la liquidez y las reservas de un país, esto se logra con finanzas sanas.
Historia de pagos
Otro factor importante que se toma en cuenta es el historial de pagos de un país, si un país se encuentra al corriente en los pagos de sus obligaciones es más confiable.
Factores externos
También es importante los factores externos como lo pueden ser cambios globales, tasas de interés internacionales, etc.
